Zocken auf die Hyperinflation

Ein neuer Fonds verspricht seinen Anlegern, bei Ausbruch einer Hyperinflation außerordentlich hohe Renditen zu erwirtschaften. Das Produkt ist natürlich sehr riskant.

Zehn Billionen Dollar - nicht nur in Simbabwe?

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• > 36 South Investment Managers

Wir haben Sie vor knapp einer Woche an dieser Stelle schon einmal gefragt: Glauben Sie an die Hyperinflation? Die Meinungen gehen dabei weit auseinander (siehe Forum anbei). Investor Marc Faber prognostiziert schließlich, dass die USA mit hundertprozentiger Sicherheit auf eine Hyperinfaltion zusteuerten. Schwer zu glauben, richtig? Schließlich herrscht seit Jahren wieder einmal Preisstabilität. Mit nur noch 0,3 Prozent Inflationsrate im Mai ist die Geldentwertung in Österreich auf den tiefsten Stand seit zehn Jahren gesunken.

In einer Analyse des WirtschaftsBlatt argumentierten wir, dass die Hyperinflation aufgrund des kompromisslosen Fokus der Europäischen Zentralbank auf Preisstabilität zu "hundert Prozent" ausgeschlossen ist. Nun ja. Wer anders denkt und über genügend Mittel verfügt, wird nun die Chance haben, ein Investmentprodukt zu zeichnen, dass sich genau dieses Horrorszenario zu Nutzen macht.

Wette auf die Hyperinflation
Die Kapitalanlagegesellschaft 36 South Investment Managers, auf Absolute Return Produkte spezialisiert, sammelt Geld für einen neuen Hedgefonds, der auf die Hyperinflation wettet. Unter dem Namen "Excelsior" hat es sich das Management zum Ziel gesetzt, einen Fonds zu schaffen, der den fünffachen Ertrag der durchschnittlichen Inflationsrate von fünf Ländern erbringt. Dazu gehören Frankreich, Deutschland, Japan, Großbritannien und die USA. Diesen Ertrag soll der Fonds allerdings nur dann erbringen, wenn die durchschnittliche Inflationsrate der "G5" einen Wert von fünf Prozent überschreitet. 100 Millionen Dollar wären für den Fonds ein guter Betrag, um zu loszustarten, sagt Jerry Haworth, Mitbegründer der Gesellschaft.

Er ist überzeugt, dass es ein stark erhöhtes Risiko gäbe, dass die Inflation von jetzt an die Schwelle von fünf Prozent übersteigen würde. "Wir sind in jener Zwischenphase, in der die Samen der Inflation bereits gesät wurden, die ersten Sprösslinge, nämlich höhere Preise, noch nicht für alle sichtbar sind", sagt er. Seine Einschätzung stützt er auf das Rekord-Konjunktur-Programm der Obama-Administration sowie auf das umegrechnet 261 Milliarden Dollar schwere Konjunktur-Programm Japans. Die meisten Investoren würden laut Haworth das Risiko einer Inflation übersehen. 

Sehr hohes Risiko
"Es gibt natürlich Diskussionen darüber, ob eine Inflation mit 5 bis 6 Prozent kommen könnte", so der in Simbabwe geborene Investor, "doch wir sprechen darüber, dass es 5, 10, 15, 20 oder mehr Prozent werden." In Simbabwe erreichte die Inflation im Juli vergangenen Jahres 231 Millionen Prozent. Marc Faber hatte gemeint, dass die USA auf ähnlich hohe Raten zusteuern würde.

Der Exelsior Fonds von 36 South Managers will lang laufende Optionen erwerben, die momentan günstig erscheinen und "eine gute Chance bieten, eine inflationäre Umgebung auszuperformen." Die Wetten laufen auf einen Anstieg der Rohstoff- und Aktienkurse sowie der Anleihenrenditen und sollen sich erhöhte Wechselkursschwankungen zunutze machen. Es handle sich allerdings um ein Produkt mit einem sehr hohen Risiko", gesteht Haworth. Das Marketing soll in den kommenden Wochen starten.